薩拉熱窩事件的徹底爆發：塞爾維亞拒絕最後通牒
英國也已經做好戰爭準備，並且認為遲打不如早打，再拖延下去，將對自己不利。因為英國看到德國的生產能力比自己強大，在海軍造艦競賽中將會很快趕上來，希望在1914年仍保持海軍優勢的情況下，通過戰爭擊敗危險的競爭對手。不過在薩拉熱窩事件後，英國開始並沒有流露參戰的意向，因為它既擔心德國懸崖勒馬，又怕承擔首先發動戰爭的責任。同時，英國議會和內閣中存在著一個親德派。英國內閣中，12名閣員不贊成參戰。整個工人階級和大部分自由黨人反對參戰。特拉法加廣場上的群眾集會要求英國宣佈中立。在聲勢浩大的和平運動的壓力下，英國外交大臣格雷向德國駐英大使說，英國同俄法兩國沒有任何同盟關係，不受任何義務約束，並一再申明英國的態度是「盡一切可能防止在大國之間發生戰爭。」
最後通牒
奧匈帝國要求塞爾維亞政府作以下行動：
查封任何引起對奧匈帝國皇室憎恨和藐視的刊物;
馬上取締民族自衛組織(Narodna Odbrana) ，並取締其他作反奧匈宣傳的組織;
即時從教育團體及教學方法中，刪除任何會或可能會煽動反奧匈之宣傳的教學內容;
革除軍部或行政部中被指進行反奧匈之宣傳的官員，而此等官員的名單由奧匈政府提供;
接受與奧匈政府有關部門合作，在塞爾維亞鎮壓企圖顛覆奧匈帝國領土完整的活動;
在奧國政府指定的有關部門之協助與指示下，採取法律行動，懲罰策劃或執行6月28日之刺殺事件，而1914年於塞爾維亞領土的人士;
即時逮捕奧匈初步調查所顯示的兩名被點名人士;
保持合作，以有效措施遏制其境內的軍火走私;
向奧匈解釋對其懷有敵意、在塞爾維亞境內或境外的塞爾維亞高級官員之言論;以及馬上採取以上措施，並告知奧匈帝國。
但是最後，除了第五條和第六條條款，塞爾維亞政府接受了其他條款。原因是它違反塞爾維亞的憲法和破壞它的主權。
各方反應
奧匈發出最後通牒之後，俄國通知奧匈帝國，攻擊塞爾維亞會引起俄國的總動員，並表示俄國不容許奧匈帝國打垮塞爾維亞，成為巴爾幹半島的霸主。7月26日，英國外交大臣格雷提議德、英、法、意四國調停奧、塞之間的不和。但英國在暗中極力慫恿法俄對德奧作戰，並保證給予支持，這就給法俄兩國壯了膽。英國的真正面目是在奧匈向塞爾維亞宣戰的第二天才公開暴露出來的。7月29日，格雷接見德國大使，明確表態說，如果衝突僅僅限於俄奧之間，英國可以保持中立;如果德法兩國捲入，「那麼局勢立刻就會發生變化，英國政府在一定條件下，將被迫作出緊急決定。在這種情況下，就不能長期作壁上觀了」。當德皇威廉二世最終獲知英國參戰的真正意圖之後，曾打算懸崖勒馬，勸告奧匈接受英國的調停。可是，奧匈已對塞爾維亞宣戰兩天了，軍隊已經開進塞爾維亞境內。事情到了這一步，不可能再挽回。